Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «В чём разница между акциями и облигациями». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года. При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.
Понятие облигаций и их свойства
Облигация – долговая ценная бумага и по сути продвинутый вариант долговой расписки. Её выпускает эмитент – тот, кто хочет занять денег в долг. Им может быть государство, муниципальное образование или компания. Покупая облигацию, инвестор даёт эмитенту свои средства взаймы под процент, который будет считаться его доходом. Рассмотрим каждый тип облигаций подробнее.
- Государственные. В России их выпускает Министерство финансов. Они называются ОФЗ – облигации федерального займа. Считаются консервативным и надёжным финансовым инструментом. В США такие облигации называются казначейскими.
- Муниципальные. Их выпускают субъекты РФ, чтобы привлечь деньги в региональный бюджет. Так, инвестор может приобрести бумаги какого-то конкретного региона, например, Московской, Воронежской или Иркутской области.
- Корпоративные. Их размещают компании, например, РЖД, Почта России, Ростелеком и т.д. Они отличаются по уровню риска, который зависит от масштабов организации. Бывают надёжными или, наоборот, с высокой степенью риска.
Что выбрать: акции или облигации
Многое зависит от ваших целей и терпимости к риску. Если вы хотите получать высокую доходность и не боитесь сильных просадок, обратите внимание на акции. Когда стоит задача сберечь деньги от инфляции и не брать на себя повышенных рисков, стоит присмотреться к облигациям.
Хорошим решением будет покупать акции и облигации одновременно. При этом не нужно инвестировать в акции только одной компании и облигации одного определённого выпуска. Распределяйте вложения по разным организациям и сочетайте в своём инвестиционном портфеле оба типа ценных бумаг в нужной пропорции:
- 10-20% акций на 90-80% облигаций – защитный портфель для тех, кто не любит риск.
- 30-50% акций на 70-50% облигаций – умеренный портфель со сбалансированным уровнем риска.
- 60-80% акций на 40-20% облигаций – агрессивный портфель с высоким риском.
ГАРАНТИИ ВЫПЛАТ, РИСКИ
Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом.
Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию.
Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.
В случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.
От чего зависит доходность облигаций?
Доходность облигаций складывается из двух источников:
- Доход по купонам. Купон – процентный платеж владельцу ценной бумаги. Размер платежа известен заранее и составляет процент от номинальной стоимости. Выплаты начисляются один или два раза в год по фиксированной ставке, которая определяется в момент эмиссии ценных бумаг. Выпущенная в бумажной форме облигация может иметь отрезные купоны. После получения дохода в установленный срок один из купонов отрезается. Отсюда и пошла фраза «стричь купоны». Любопытно, что доход может выплачиваться не только в денежной форме, но также товаром или имуществом эмитента.
- Дисконт. Это разница между начальной ценой покупки (номинал) и стоимостью погашения облигации (рыночная цена ценной бумаги по прошествии установленного срока). Значение разницы и будет доходом инвестора, а вот процент по таким бумагам не выплачивается.
Купонные облигации можно классифицировать по типу дохода по процентам:
- Ценные бумаги с постоянным доходом. Процентная ставка по таким облигациям зафиксирована и не изменяется на протяжении всего срока действия бумаги.
- Бумаги, имеющие фиксированный доход. Определяется в момент эмиссии.
- Активы с плавающим доходом, который может изменяться с течением срока обращения облигации.
- Ценные бумаги, по которым инвестор получит амортизационный доход. В этом случае номинал выплачивается не сразу, а регулярными платежами. При этом выплаты по купону рассчитываются из суммы оставшегося номинала.
Чем отличается акция от облигации
Если вы встали перед выбором ценной бумаги для покупки, то вы уже представляете их суть. Мы лишь коротко освежим в памяти некоторые ключевые пункты и отметим пару важных нюансов.
Акции выпускаются на биржу только коммерческими компаниями. Покупая даже одну такую бумагу, вы становитесь акционером компании. Однако владение всего лишь одним активом не предоставляет достаточного влияния для принятия решений по управлению организацией. Чем их больше у держателя, тем весомее его голос в собрании акционеров.
Акция — долевая бумага, часть бизнеса. Ее стоимость зависит от финансового состояния эмитента (компании, выпустившей ценную бумагу), текущей политической и экономической повестки, реакции рынка и прочих факторов. Так, если прибыль компании растет и у нее имеется потенциал к развитию, то растет и стоимость актива. И наоборот, если прибыль компании упала, а в СМИ выходят новости о проблемах в данном секторе рынка, то и стоимость бумаг пойдет вниз.
1 Акция даёт права владеть частью собственности компании, участвовать в её акционерных собраниях. Облигация же не даёт подобных прав. Её владелец является прямым кредитором предприятия.
2 Владельцам облигации всё равно на то, как развивается бизнес компании. Главное, чтобы она существовала и была способна выплачивать купонный доход, в день погашения выплатить номинальную стоимость. Если у бизнеса будут сверх доходы, то ее облигации не принесут больше денег владельцам. То же самое и с тем бизнесом, который испытывает проблемы.
Прибыль акционера же напрямую зависит от того, как идут дела у компании, поскольку цена акции напрямую зависит от успеха компании и выплаты дивидендов.
Акция – это ценная бумага, которая подтверждает ваше право на владение долей в той или иной компании. Если вы, например, купите акции Газпрома, то станете акционером Газпрома.
На акциях можно зарабатывать двумя способами:
- на росте стоимости. Покупаем акцию, ждём, когда она подорожает, продаём акцию.
- получая дивиденды. Некоторые компании делятся частью прибыли со своими акционерами, выплачивая дивидендный доход.
Акции бывают двух видов:
- обыкновенные:
- Их котировки более волатильны (т. е. цена на них может значительно меняться) – можно заработать на росте.
- Они более ликвидны, т. е. их легче продать и купить.
- Дают возможность принимать участие в управлении компанией и право голоса на собрании акционеров (но только в случае владения солидным пакетом акций).
- привилегированные:
- Дают владельцам преимущественное право на получение дивидендов и компенсаций в случае ликвидации компании.
- Не дают право голоса на собрании акционеров.
- Их котировки менее волатильны.
Обыкновенные и привилегированные акции: в чем разница?
Акция — это ценная бумага, которую выпускает компания-эмитент. В отличие от облигации, которая является долговым обязательством эмитента перед инвестором, акция дает ее владельцу право на долю в компании. Чем больше у инвестора акций, тем фактически больше доля компании, которой он владеет.
Акции компаний бывают обыкновенные и привилегированные.
Главная особенность обыкновенных акций (АО) в том, что они являются «голосующими», то есть дают владельцу право голоса на собрании акционеров. Правда, принимать реальное участие в управлении компанией можно лишь в том случае, если вы владеете определенной долей бумаг. К примеру, предлагать кандидатов в совет директоров и вносить предложения в повестку годового собрания акционеров могут только владельцы не менее 2% акций компании.
Привилегированные акции (АП), или «префы», в отличие от обыкновенных акций не дают права голоса по большинству вопросов (кроме случаев, когда речь идет, например, о реорганизации или ликвидации компании), но зато гарантируют получение регулярных дивидендов. Кроме того, владельцы «префов» имеют больше прав на имущество акционерного общества (АО). В уставе АО указывается ликвидационная стоимость привилегированных акций — обычно процент от номинальной стоимости акций, который владельцы префов получат при ликвидации компании.
Какие инвестиции лучше
Акции и облигации – это самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке, но они существенно друг от друга отличаются. Если говорить очень упрощенно и коротко, то облигации надежнее, но приносят инвестору меньше прибыли.
Основные отличия:
- Акции выпускаются только корпорациями. Облигации выпускают и корпорации и правительственные институты.
- По акциям инвестор может получать дивиденды, но они не гарантированы. По облигациям инвестор получает проценты, которые гарантированы, за исключением случаев, когда компания или правительство банкротятся.
- В случае банкротства облигации представляют собой более безопасный инструмент, чем акции.
- Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Приобретая облигации, вы становитесь кредитором, то есть, даете деньги в долг под проценты.
Отличия облигации от других финансовых активов
Облигация как вид ценной бумаги имеет ряд отличий от других ценных бумаг:
- Владелец облигации получает доход в течение конкретного временного срока, указанного при выпуске.
- Прибыль по облигации – фиксированный процент, не зависящий от прибыли эмитента, который в любом случае обязан погасить долговое обязательство. В случае банкротства эмитента вернуть затраченные средства и получить прибыль невозможно.
Поскольку каждый инвестор это, прежде всего, человек со своими индивидуальными психоэмоциональными характеристиками, то рекомендовать всем подряд инвестировать в облигации (по причине их высокой надёжности) или в акции (по причине более высокой потенциальной доходности), однозначно нельзя. Однако, ознакомившись с вышеописанными достоинствами и недостатками каждого из рассматриваемых здесь финансовых инструментов можно сделать для себя определённые выводы, и понять какой из описанных видов ценных бумаг ближе лично для вас.
Для людей не склонных к риску и (или) имеющих повышенную чувствительность даже к небольшим убыткам, есть смысл инвестировать свои деньги в облигации. Тем кто готов принимать на себя определённый риск (и это не вызывает сильного душевного дискомфорта), а кроме того, имеет способность к анализу и быстрому усвоению новой информации, есть смысл попробовать инвестировать в акции.
Следует отметить тот факт, что в большинстве случаев, хорошо сбалансированный диверсифицированный инвестиционный портфель содержит в себе как акции, так и облигации. При этом для консервативных (низко рискованных) портфелей характерен сдвиг баланса в сторону облигаций, а для портфелей агрессивных инвестиций, акцент смещается в сторону увеличения относительной доли акций.
ВЫПЛАТЫ ПО ЦЕННОЙ БУМАГЕ
Держатели ценных бумаг периодически получают выплаты, предусмотренные непесредственно каждой ценной бумагой (эмиссионными документами выпуска).
Акционеры получают дивиденды, определенные решением общего собрания. Других периодических выплат по акциям нет. При ликвидации компании акционеру выплачивается часть средств, при их наличии, после удовлетворения требований всех кредиторов.
Владельцам облигаций выплачивается процентный доход с периодичностью, обозначенной в документе, регламентирующем выпуск облигаций ( решение о выпуске или проспект эмиссии) и при окончании срока обращения облигаций, при погашении, выплачивается номинальная стоимость. Дополнительных выплат по облигациям нет.
Как зарабатывают на облигациях
Облигации имеют срок погашения. Он бывает разным – три, пять, десять или даже двадцать лет. Также у облигации есть номинал – начальная сумма при выпуске, которую эмитент возвращает в дату погашения бумаги.
Чаще всего российские облигации имеют номинал в 1 000 рублей. Если вы захотите получить деньги раньше, то бумага перепродаётся другому инвестору на бирже.
Обычно эмитенты гасят облигацию в конце её срока, но иногда применяют механизм амортизации, то есть гасят номинал постепенно и выплачивают его частями. Так эмитенты распределяют нагрузку по выплате долга, потому что не хотят делать объёмные выплаты единоразово.
После выпуска облигации её номинал постоянно меняется. Если цена облигации выросла выше номинала, то теоретически её уже можно выгодно продать, не дожидаясь даты погашения – это первый способ заработка.
Второй – заработок на купонном доходе. Это специальный и регулярный платёж, который эмитент переводит инвесторам за то, что пользуется их деньгами. Купон бывает трёх видов:
- Постоянный. Эмитент гарантирует выплачивать определённый размер купона заранее оговорённое количество раз в год. Например, 35 рублей на облигацию два раза в год.
- Переменный. Здесь размер купона привязан к какому-то показателю и будет меняться в зависимости от его динамики. Показателем может быть ключевая ставка ЦБ, средняя межбанковская процентная ставка, безрисковая ставка гособлигаций и т.д.
- Бескупонные бумаги. Купоны не выплачиваются, но номинал может индексироваться в соответствии со ставкой Центробанка.
Кратко о рынке и рисках
Акции и облигации обращаются на ММВБ. Под первичным рынком понимают прямую сделку между эмитентом и инвестором. Термин «вторичный рынок» означает перепродажу от одного игрока другому.
В способе покупки и продажи отличий нет – сделки совершаются в специальной программе-терминале, по телефону.
Стоимость ценных бумаг на первичном рынке фиксирована и устанавливается эмитентом. На вторичном цена зависит от финансового положения компании и спроса, он активно используется для спекуляции и дает возможность сбыть невыгодные активы или приобрести доходные. Чем ликвиднее актив, тем выше цена перепродажи.
Важно: Если у инвестора недостаточно знаний и опыта, проведение сделок можно поручить брокеру. Посредник получает определенный процент за свои действия, но риск существенно снижается.
Характер начисления дохода определяет разность риска. В данном случае облигации более консервативный и надежный инвестиционный инструмент.
Размер прибыли подвергается точному прогнозу на полный срок действия ценной бумаги. Основное отличие облигаций в том, что они накладывают на эмитента долговые обязательства, по аналогии с кредитом или векселем.
Это снижает финансовые риски – внешние факторы не влияют на цену номинала или купонный процент.
Доходность акций зависит от финансового успеха акционерного общества. Он в свою очередь является результатом работы блока управления АО, концепции, планирования.
Простыми словами – чем больше компания зарабатывает денег, тем выше дивиденды. В отличие от облигаций, акции могут принести больше дохода.
Но если предприятие не заработало достаточно денег, дивиденды не выплачивают, снижается ликвидность актива, его рыночная цена.
В результате АО может «держаться на плаву», не заявляя о банкротстве, оставляя владельцев ценных бумаг вовсе без прибыли.